高盛预测中国家庭资产年增速 2025 年后降到 5%｜十年一次腰斩，房子占比从 67% 掉到 52%
一句话总结
高盛预测中国居民家庭资产年均增速从十年前的 25% 一路降到 2025 年后的 5%，房地产占比从 67% 掉到 52%。
高盛的最新展望里有一组被反复引用的长期数据：中国居民家庭总资产的年均增速正在一轮一轮腰斩。1992–2002 年年均 25%，约 3 年翻一番；2002–2012 年降到 20%，接近 4 年翻一番；2012–2022 年掉到 10%；2025 年之后，高盛预计会进一步压到 5% 左右。
资产结构同时在换血。2021 年房地产高点时，中国居民资产中房地产占比约 67%，现金存款 16%、金融资产 15%；到了 2026 年一季度，房地产占比已降到 52%，金融资产升到 20%。这条曲线基本对应着居民存款从楼市回流股市和理财的过程——163 万亿元居民存款当中，越来越多正在寻找存款利率之外的出口。
高盛同期把 2026 年中国 GDP 预测从 4.3% 上调到 4.8%，但强调私人消费不会回到过去十年那种增速，把增长弹性留给了政府支出和出口。
via 格隆汇 / Goldman Sachs
资产结构同时在换血。2021 年房地产高点时，中国居民资产中房地产占比约 67%，现金存款 16%、金融资产 15%；到了 2026 年一季度，房地产占比已降到 52%，金融资产升到 20%。这条曲线基本对应着居民存款从楼市回流股市和理财的过程——163 万亿元居民存款当中，越来越多正在寻找存款利率之外的出口。
高盛同期把 2026 年中国 GDP 预测从 4.3% 上调到 4.8%，但强调私人消费不会回到过去十年那种增速，把增长弹性留给了政府支出和出口。
via 格隆汇 / Goldman Sachs
